
(来源:前海时代Finance)
国际油价一路冲高,带火了国内油气主题基金,一场资金扎堆涌入的热潮迅速上演。
伴随着净值和场内价格大幅走高,相关基金二级市场溢价风险急剧凸显,公募基金密集发声提示风险、祭出限购大招,给燥热的市场紧急踩下刹车。
本轮行情的导火索,正是国际油价的持续飙升。3月9日,ICE布油价格一度冲至119.50美元/桶,年内涨幅已经突破50%,资本市场闻风而动,油气主题ETF瞬间成为资金追逐的热门标的。
市场热度直接体现在资金流和涨幅上。Wind数据显示,截至3月9日收盘,易方达原油、南方原油、嘉实原油等多只产品单日涨幅触及10%涨停。

3月以来截至6日,全市场40余只油气主题ETF资金净流入高达218.28亿元,占到年内总流入的七成以上;仅国泰、鹏华、汇添富旗下三只头部油气ETF,就合计吸金超150亿元,资金涌入势头极为迅猛。
短期天量资金入场,直接推高场内交易价格,导致基金市价大幅偏离实际净值,高溢价风险随之而来。
而面对这一态势,基金公司快速响应,3月以来已有超50份溢价风险提示公告发布,富国基金等多家机构点名旗下产品存在大幅溢价,提醒投资者警惕追高风险。
除了风险警示,限购、暂停申购成为公募控风险的核心手段。3月5日,华宝基金直接暂停旗下华宝油气LOF的申购及定投业务,明确表态是为保护持有人利益、保障基金平稳运作;多家公募也同步收紧申购额度,阻断盲目资金进一步入场,防止溢价风险持续放大。
针对这场资金狂潮,业内也给出了专业风控与投资建议。前海开源基金首席经济学家杨德龙指出,基金管理人需从持仓分散、止损止盈、仓位久期管理三方面筑牢风控底线,分散产业链标的与合约风险,设置严格盈亏阈值,预留现金应对大额申赎。
晨星中国分析师则提醒普通投资者,切勿盲目跟风追涨,要结合自身风险承受能力严控仓位,等待市场情绪缓和、溢价回归合理区间后再布局,避开非理性操作带来的亏损风险。
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